Katz - Enciclopédia de Estratégias de Negociação. pdf T H E E N C Y C L O P E D I A O F T R A D I N G S T R A T E G I E S JEFFREY OWEN KATZ, Ph. D. DONNA 1. M CCORMICK T R A D E M A R K S A N D S E R V I C E M A R K S A empresa e os nomes de produtos associados às listas deste livro devem ser considerados marcas registradas ou marcas de serviço da empresa indicada. O uso de uma marca registrada não é permitido para fins comerciais sem a permissão da empresa mencionada. Em alguns casos, produtos de uma empresa são oferecidos por outras empresas e são apresentados em várias listas diferentes neste livro. É praticamente impossível identificar cada marca comercial ou marca de serviço para cada produto e cada uso, mas gostaríamos de destacar o seguinte: Visual Basic, Visual C e Excel são marcas registradas da Microsoft Corp. A biblioteca de funções NAG é uma marca de serviço De Numerical Algorithms Group, Ltd. As receitas numéricas em C (livro e software) são uma marca de serviço do software Numerical Recipes. TradeStation, SuperCharts e SystemWriter Plus são marcas comerciais da Omega Research. Evolver é uma marca registrada da Palisade Corporation. Master Chartist é uma marca registrada de Robert Slade, Inc. TS-Evolve e TradeCycles (MESA) são marcas registradas da Ruggiero Associates. Divergengine é uma marca de serviço de Ruggiero Associates. C Builder, Delphi e Borland Database Engine são marcas comerciais da Borland. CQC para Windows é uma marca registrada da CQG, Inc. Metastock é uma marca registrada da Eqnis International. A biblioteca de funções de análise técnica é uma marca de serviço da FM Labs. Excalibur é uma marca registrada da Futures Truth. MATLAB é uma marca comercial da The MathWorks, Inc. MESA96 é uma marca registrada da Mesa. C .. ONTENTS PREFACE xiii INTRODUÇÃO xv O que é um sistema completo de comércio mecânico - Quais são boas entradas e saídas A abordagem científica para o desenvolvimento de sistemas Ferramentas e materiais necessários para a abordagem científica PARTE I Ferramentas do comércio Introdução 1 Capítulo 1 Dados 3 Tipos de Data Data Time Frames Qualidade de Dados l Fontes de Dados e Fornecedores Capítulo 2 Simuladores 13 Tipos de Simuladores Programação do Simulador de Simuladores Soma de Edição de Saída Relatórios de Comércio por Comércio Simulador Perfomxmce (velocidade: capacidade: potência) l Confiabilidade de Simuladores - Escolhendo o Direito Simuladores Simuladores Usados neste livro Chaoter 3 Otimizadores e otimização 29 O que otimizadores fazem Como os otimizadores são usados Lpes de otimização (otimizadores implícitos otimizadores de força bruta otimização orientada por usuário otimização de otimizadores genéticos por otimizadores analíticos de recozimento simulado linearpmgrwnming) l Como falhar com otimização (pequeno Amostras: grande fxmztneter não estabelece verificações). Como suceder com a Oampmização (h-ge, exemplos representativos de poucas regras e parâmetros de resultados veriáveis) Alternativas ao Otimizador de otimização tradicional Ferramentas e informações Otimizador é para você Estatísticas do Capítulo 4 51 Por que usar estatísticas para avaliar os sistemas de negociação l Amostra de otimização e montagem de curvas l Amostra Tamanho e representatividade. Avaliando um sistema estatisticamente Exemplo 1: Avaliando o teste fora da amostra (o que se a distribuição não é normal, se houver dependência em série, se os mercados mudarem). Exemplo 2: Avaliando os testes em amostra Interpretando as estatísticas de exemplo (otimização Resultados de verificação de i-esults) l Outras técnicas estatísticas e seu uso (sistemas geneticamente modificados regressão múltipla simulações monte car10 teste fora da amostra teste walk-forward) Conclusão PARTE II O estudo das inscrições Introdução 71 O que constitui uma boa ordem de entrada usada em Entradas (parar ordens limitar encomendas ordens de mercado selecionando ordens apropriadas) Técnicas de entrada cobertas neste livro (breakouts e médias móveis osciladores sazonalidade: fenômenos lunares e solares: ciclos e ritmos de redes neurais geneticaNi regras de entrada evoluídas) Extinções padronizadas Equalização da volatilidade do dólar Carteira básica de teste E Platfcnm Capítulo 5 Modelos de Breakout 83 Tipos de Breakouts l Características de B Reakouts. Testando Modelos de Breakout l Entradas de Deslocamento de Canal (feche apenas os breakouts do canal mais altos e mais baixos bnxzkouts) l Entradas de folga de volatilidade l Variações de folga de volatilidade (posições longas apenas moedas apenas adip trémifífil). Análises de resumo (tipos de discussão: restrições de interação de pedidos de entrada e análise de jatos por mercado) Conclusão l O que temos Lamed Capítulo 6 Modelos médios em movimento 109 O que é uma média móvel - Propósito de uma média móvel A questão da Lag l Tipos de médias móveis l Tipos de Modelos de entrada média em movimento l Características das entradas médias em movimento l Pedidos usados para efetuar as entradas Testar metodologia Testes de modelos seguindo a tendência Testes de modelos de contra-tendências Conclusão l O que aprendemos ix Capítulo 7 Entradas baseadas em osciladores 133 O que é um oscilador l Tipos De Osciladores Gerando Entradas com Osciladores Características das Entradas do Oscilador. Metodologia de teste l Resultados do teste (chás de modelos de overboughtoversoldos testes de modelos de linha de sinal testes de análises de resumo de modelos de divergência) - Conclusão O que aprendemos Capítulo S Sazonalidade 153 O que é sazonalidade l Geração de entradas sazonais l Características das entradas sazonais. Pedidos Usados para Efetuar Entradas Sazonais. Metodologia de teste. Resultados do teste (teste dos testes básicos do modelo de cruzamento do modelo de momentum básico: testes do modelo de cruzamento com testes de comissão do modelo C com confirmação e inversões: análises de resumo) Conclusão O que aprendemos Chmter 9 Ritmos lunares e solares 179 Legitimidade ou Lunacy l Ciclos lunar e comercialização (gerando entradas lunares: metodologia de teste lunar testes de testes de testes lunares dos testes básicos do modelo de modelo cmmo er do modelo de momento básico: testes do modelo cnx mer com teste de confirmação. s do modelo crmmver com confirmação e inversões Conclusão de análises de resumo) Actividade Solar e Negociação (gerando entradas solares: resultados de testes solares: conclusão) O que aprendemos Capítulo 10 Entradas baseadas em ciclo Detecção de ciclo 2Q3 usando MESA l Ciclos de detecção usando bancos de filtros (jatos baseados em wavelets de butterworth) Geração de entradas de ciclo Usando Filter Banks Characteristics of Cycle-Based Entries. Metodologia de teste. Resultado dos testes. Conclusão l O que aprendemos Capítulo 11 Redes neuronais 227 O que são redes neurais (redes de neurônio feed-forward). Redes Neurais na Negociação l Previsão com Redes Neurais l Geração de Entradas com Previsões Neurais. Modelo Reverse Slow K (código para o modelo lento lento reverso: metodologia de teste para os resultados de treinamento lento lento do modelo k para o modelo lento lento lento) l Modelos de ponto de viragem (código para a metodologia de teste dos modelos de ponto de viragem para os modelos de ponto de viragem resultados de treinamento Para os modelos de ponto de viragem) Resultados de negociação para todos os modelos (resultados adicionais para o modelo lento reverso k: resultados de frading para os resultados de negociação do modelo de ponto de rumra inferior para o modelo de ponta final) Análises de resumo l Conclusão O que aprendemos Capítulo 12 Algoritmos genéticos 257 Quais são os algoritmos genéticos Evolução de modelos de entrada baseados em regras Evoluindo um modelo de entrada ele regra substituas) Metodologia de teste (código para evoluir um modelo de entrada) l Resultados de teste (soluções desenvolvidas para soluções de longo prazo evoluídas para resultados curtos de fesf para o mercado de carteira padrão - por-market tesf resultrs: equify curves the rules for rhe solurions tesred) Conclusão O que aprendemos PARTE III O estudo das saídas Introdução 281 A importância da saída L Objetivos de uma boa estratégia de saída Tipos de saídas Empregados em uma estratégia de saída (a gerência de dinheiro sai das saídas de exaustão por exsérmias de exsérmios baseadas em rime volarilizam os ares: a barreira sai das saídas do sinal) Considerações ao sair do mercado Trade-offs com prorecrive pára: derrapagem conCnian rrading: conclusão) Teste de Estratégias de Saída Entradas Padrão para Testes de Saídas (o modelo de entrada aleatória) Chaoter 13 A Estratégia de Saída Padrão 293 Qual é a Estratégia de Saída Padrão Características da Saída Padrão Propósito de Testar o SES L Testes do SES original (resultados do teste) Testes do SES modificado (resultados do teste) Conclusão - O que aprendemos Capítulo 14 Melhorias na saída padrão 309 Objetivo dos testes l Testes dos testes de parada fixa e de lucro de paradas dinâmicas (O resto da mais alta parada de parada baixa mais baixa da parada dinâmica baseada em arranjos: a gordura da parada dinâmica média exponencial modificada) Testes do Pro Teste Taget ajustado do limite de tempo estendido - Resultados do Mercado por Mercado para a melhor conclusão Conclusão l O que aprendemos xi Capítulo 15 Adicionando inteligência artificial às saídas 335 Metodologia de teste para o componente de saída neural. Resultados do teste de saída neural (resultados da linha de base resultados da saída portjolio: resultados do mercado de saída neural por mercado). Metodologia de teste para o componente de saída genética (top 10 soluções com saída de linha de base: resultados de saídas baseadas em regras para longos e curtos rescisões de mercado por mercado (Se saídas baseadas em regras por longos: resultados de mercado por mercado PREFACEI n Este livro é o conhecimento necessário para se tornar um comerciante bem sucedido de produtos básicos. Como um guia abrangente de referência e desenvolvedores de sistemas, o livro explica muitas técnicas populares e as coloca à prova e explora maneiras inovadoras de tirar lucros Do mercado e ganhar uma vantagem extra. Além disso, o livro fornece melhores métodos para controlar o risco e fornece informações sobre quais métodos funcionam mal e podem devastar o capital. Mesmo os conceitos básicos são abordados: informações sobre como adquirir e exibir dados, Como testar de forma adequada os sistemas usando simuladores de negociação, como realizar com segurança a otimização, como estimar e compensar o ajuste de curva, e até mesmo como avaliar os resultados usando estatísticas inferenciais. Este livro demonstra wh O caminho mais seguro para o sucesso na negociação é através do uso de um bom sistema de negociação mecanizado. Para todos, exceto alguns comerciantes, a negociação do sistema gera resultados rentáveis em mm e resultados do que a negociação discricionária. O comércio discrecional envolve decisões subjetivas que freqüentemente se tornam emocionais e levam a perdas. O efeito, a incerteza, a ganância e o medo facilmente substituem a razão e o conhecimento como as forças motrizes por trás dos negócios. Além disso, é difícil testar e verificar um modelo de negociação discricionária. O comércio baseado em sistema, ao contrário, é objetivo. As emoções estão fora da imagem. Através da lógica programada e dos pressupostos, os sistemas mecanizados expressam a razão e o conhecimento dos comerciantes. O melhor de tudo é que esses sistemas são facilmente testados: os sistemas defeituosos podem ser rejeitados ou modificados e bons cntes podem ser melhorados. Este livro contém informações sólidas que podem ser de grande ajuda ao projetar, construir e testar um sistema comercial comercial rentável. Embora a ênfase esteja em uma análise aprofundada e crítica dos vários fatores pretendidos para contribuir com os sistemas vencedores, os elementos essenciais de um sistema de negociação completo e mecânico também são dissecados e explicados. Para estar completo, todos os sistemas de negociação mecânica devem ter um método de entrada e um método de saída. O método de entrada deve detectar oportunidades para entrar no mercado em pontos que são susceptíveis de produzir negócios com um bom índice de risco para recompensa. O método de saída deve proteger contra a perda excessiva de capital quando um comércio dá errado ou quando o mercado gira, bem como efetivamente captura lucros quando o mercado se move favoravelmente. Uma quantidade considerável de espaço é dedicada ao sistema sistemático de back-testing e avaliação de sistemas, métodos e estratégias de saída. Mesmo o comerciante que já possui uma estratégia comercial ou um sistema que fornece saídas aceitáveis provavelmente descobrirá algo que pode ser usado para melhorar o sistema, aumentar os lucros e reduzir a exposição ao risco. Também estão incluídas nessas páginas simulações de negociação em pqrtfolios inteiros de bens comercializáveis. Conforme demonstrado, executar análises em carteiras é direta, se não fácil de realizar. A facilidade de calcular as curvas de crescimento do patrimônio, as remessas máximas, os rácios de risco para recompensa, os retornos das contas, o número de negócios e todos os xiv. PREFÁCIO os outros tipos de informações relacionadas, úteis na avaliação de um sistema de negociação em todo um portfólio de commodities ou ações De uma vez é evidenciado. O processo de condução de todo o lado da carteira de frente e outras formas de teste e otimização também é descrito. Por exemplo, são fornecidas instruções sobre como procurar um conjunto de parâmetros que, quando conectados a um sistema usado para trocar cada um de um conjunto de commodities, produz o melhor lucro líquido total com o menor desconto (ou talvez o melhor Ratio Sharpe, Ou qualquer outra medida do desempenho do portfólio desejada) para esse conjunto completo de commodities. Pequenos comerciantes institucionais (CTAs) que desejam executar um sistema em múltiplos transáveis, como meio de diversificação, redução de risco e melhoria da liquidez, devem achar essa discussão especialmente útil. Finalmente, para manter todos os aspectos dos sistemas e componentes testados de forma objetiva e completamente mecânica, extraímos nossos conhecimentos acadêmicos e de pesquisa científica para aplicar o método científico ao estudo das técnicas de entrada e saída. Além disso, quando apropriado, as estatísticas são usadas para avaliar a importância dos resultados das investigações. Esta abordagem deve fornecer a informação mais rigorosa possível sobre o que constitui um componente válido e útil em uma estratégia comercial bem sucedida. Para que todos se beneficiem das investigações, a lógica exata por trás de cada estratégia de entrada ou saída é discutida em detalhes. Para aqueles que desejam replicar e expandir os estudos aqui contidos, o código fonte extenso também é fornecido no texto, bem como em um CD-ROM (veja a oferta no verso do livro). Uma vez que um sistema comercial básico é sempre composto por dois componentes, este livro inclui, naturalmente, as duas partes a seguir: o estudo das entradas e o estudo das saídas. Discussões de tecnologias específicas que podem ser usadas na geração de entradas ou saídas, p. ex. Redes neurais, são tratadas no contexto do desenvolvimento de estratégias específicas de entrada ou saída. A Introdução contém lições sobre as questões fundamentais em torno da implementação da abordagem científica para o desenvolvimento do sistema de negociação. A primeira parte deste livro, Ferramentas do Comércio, contém informações básicas, necessárias para todos os comerciantes do sistema. A Conclusão fornece um resumo dos resultados da pesquisa, com sugestões sobre como aplicar melhor o conhecimento e para futuras pesquisas. O Apêndice contém referências e leitura sugerida. Finalmente, gostaríamos de salientar que este livro é uma continuação e elabo - ração de uma série de artigos que publicamos como Escritores contribuintes para a Análise Técnica de Stocks e Commodities a partir de 1996, em diante. Jeffrey Owen Katz, Ph. D. E Donna L. McCormick I N T R O D U C T I O N Há uma coisa que a maioria dos comerciantes tem em comum: assumiram o desafio de prever e comercializar os mercados financeiros, de procurar aquelas pequenas ilhas de ineficiência lucrativa em um vasto mar de comportamento de mercado eficiente. Para um dos autores, Jeffrey Katz, esse desafio foi inicialmente um meio para satisfazer uma obsessão com a matemática. Mais de uma década atrás, ele desenvolveu um modelo que forneceu sinais de entrada para o amplificador padrão Poors 500 (SampP 500) e OEX. Enquanto esses sinais eram, naquela época, cerca de 80 precisos, Katz encontrou-se segundo-adivinhando-os. Além disso, ele teve que confiar em suas próprias determinações subjetivas de fatores críticos como o tipo de ordem a ser usada para entrada, quando sair e onde colocar paradas. Essas determinações, a essência da negociação discricionária, foram muitas vezes impulsionadas mais pelas emoções de medo e avareza do que por razão e conhecimento. Como resultado, ele bateu e vacilou, tomou decisões ruins e perdeu com mais freqüência do que ganhou. Para Katz, como para a maioria dos comerciantes, o comércio discricionário não funcionou. Se a negociação discricionária não funcionou, então o que talvez o sistema de negociação fosse a resposta. Katz decidiu desenvolver um sistema de negociação completamente automatizado sob a forma de um programa de computador que poderia gerar compra, venda, paragem e outras ordens necessárias sem julgamento ou intervenção humana. Um bom sistema mecânico, sugeriu a lógica, evitaria os problemas associados ao comércio discricionário, se a disciplina a seguir pudesse ser reunida. Esse sistema proporcionaria entradas explícitas e bem definidas, saídas normais ou lucrativas e saídas de gestão anormal ou de dinheiro projetadas para controlar perdas em negócios ruins. Um sistema totalmente automatizado também possibilitaria a realização de testes históricos, imparcial Por retrospectiva, e fazer tais testes em grandes quantidades de dados. O teste completo foi a única maneira de determinar se um sistema realmente funcionou e seria lucrativo para o comércio, argumentou Katz. Devido à familiaridade com a série de dados, os testes válidos não podem ser realizados por olho. Se Katz olhasse um gráfico e acreditava que uma determinada formação indicava um bom lugar para entrar no mercado, ele não podia confiar nessa crença porque já havia visto o que aconteceu depois que a formação ocorreu. Além disso, se os gráficos dos anos anteriores foram examinados para encontrar outros exemplos da formação, as tentativas de identificar o padrão por bola ocular seriam tendenciosas. Por outro lado, se o padrão a ser testado pudesse ser formalmente definido e explicitamente codificado, o computador poderia então fazer objetivamente todo o trabalho: executaria o código em muitos anos de dados históricos, procuraria a formação especificada e Avaliar (sem retrospectiva) o comportamento do mercado após cada instância. Desta forma, o computador poderia indicar se ele estava realmente correto em sua hipótese de que uma determinada formação era rentável. As regras de saída também podem ser avaliadas objetivamente. Finalmente, um sistema de negociação mecânica bem definido permitiria coisas como comissões, deslizamentos, preços impossíveis e mercados que se moveram antes que ele pudesse ser incorporado. Isso ajudaria a evitar choques desagradáveis ao passar de simulações de computador para negociação no mundo real . Um dos problemas que Katz teve em sua tentativa de negociação anterior não era considerar os altos custos de transação envolvidos na negociação de opções OEX. Através da mecanização completa, ele poderia garantir que os testes do sistema incluíssem todos esses fatores. Desta forma, possíveis surpresas poderiam ser eliminadas e uma avaliação muito realista poderia ser obtida sobre como qualquer sistema ou elemento do sistema iria realizar. A negociação do sistema poderia, segundo ele, ser a chave para um maior sucesso nos mercados. O problema com o início da negociação Katzs foi que seu sistema só forneceu sinais de entrada, deixando a determinação de saídas para julgamento subjetivo, não era, portanto, um sistema de comércio mecânico completo. Um sistema de negociação completo e mecânico, que pode ser testado e implantado de forma totalmente objetiva, sem exigir julgamento humano, deve fornecer entradas e saídas. Para ser verdadeiramente completo, um sistema mecânico deve fornecer explicitamente as seguintes informações: 1. Quando e como, e possivelmente a que preço, entrar no mercado 2. Quando e como, e possivelmente a que preço, sair do mercado com Uma perda 3. Quando e como, e possivelmente a que preço, sair do mercado com lucro. Os sinais de entrada de um sistema de negociação mecânica podem ser tão simples quanto as ordens explícitas para comprar ou vender nos próximos dias abertos. Os pedidos podem ser um pouco mais elaborados, p. Ex. Para entrar amanhã (ou na barra seguinte) usando um limite ou parada. Então, novamente, ordens contingentes muito complexas, que são executadas durante determinados períodos apenas se as condições especificadas forem m
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